Каждая организация стремится работать с максимальным уровнем отдачи. Для достижения успеха внедряются новые системы управления бизнес-процессом, выявляются и устраняются недочеты во всех сферах хозяйствования. Важно проводить оценку финансового состояния организации, анализировать финансовую отчётность. Оптимальным инструментом здесь будет метод экспресс-анализа.
Каждая организация стремится работать с максимальным уровнем отдачи. Для достижения успеха внедряются новые системы управления бизнес-процессом, выявляются и устраняются недочеты во всех сферах хозяйствования. Важно проводить оценку финансового состояния организации, анализировать финансовую отчётность. Оптимальным инструментом здесь будет метод экспресс-анализа.
В чём суть экспресс-анализа
Обычно анализ финансового состояния проводят на основании данных бухгалтерской отчётности. Необходимую информацию содержат два документа:
- Бухгалтерский баланс. Он позволяет оценить эффективность размещения капитала, размер и структуру заёмных средств, достаточность капитала для текущей хозяйственной деятельности и развития.
- Отчет о финансовых результатах. Содержит данные о доходах/расходах компании, полученных результатах за определенный период.
Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов: вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности, анализ и оценка показателей рентабельности, анализ и оценка ликвидности и платежеспособности, анализ и оценка финансовой устойчивости.
Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчётности
Горизонтальный и вертикальный анализ необходимы для поддержания стабильного положения организации. К такому анализу часто прибегают банки, инвесторы и кредиторы, чтобы оценить и минимизировать риски от финансирования.
Вертикальный (структурный) анализ показывает изменение статей баланса, позволяет увидеть, что произошло с дебиторской и кредиторской задолженностью компании, оборотными средствами по сравнению с предыдущими годами. Оценить, улучшилось или ухудшилось состояние предприятия. Структуры конечных данных бухгалтерского баланса приводятся в виде отдельных величин. А статьи отчётности приводятся в процентах к его итогу.
Сумму активов (в балансе) и выручки (при анализе ОФР) при вертикальном балансе принимают за 100%. Каждую дальнейшую статью нужно представить в виде процентной доли от базового значения.
Чтобы рассчитать процентный показатель, нужно каждую строчку анализируемого года поделить на валюту баланса и умножить на 100. Пример баланса приведён в таблице 1.
Таблица 1. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса (пример).
|
№ п/п |
Баланс предприятия |
Значения показателей |
Вертикальный анализ |
|||
|
01.01.2017 |
01.01.2018 |
01.01.2017 |
01.01.2018 |
|||
|
|
АКТИВЫ |
775 600 |
810 400 |
100 % |
100% |
|
|
1. |
Оборотные средства |
450 110 |
512 800 |
58,03% |
63,28 % |
|
|
1.1. |
Товарно-материальные средства |
51 000 |
45 300 |
6,57% |
5,59% |
|
|
1.2. |
Краткосрочная дебиторская задолженность |
270 600 |
390 000 |
34,81% |
48,12% |
|
|
1.3. |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
128 510 |
77 500 |
16,57% |
9,56% |
|
|
2. |
Основные средства |
325 490 |
297 600 |
41,97 % |
36,72% |
|
|
2.1. |
Здания и сооружения |
266 600 |
246 050 |
34,37% |
30,36% |
|
|
2.2. |
Амортизация |
58 890 |
51 550 |
7,54% |
6,36% |
|
|
|
ПАССИВ |
771 100 |
809 300 |
100% |
100% |
|
|
3. |
Собственный капитал |
373 900 |
448 500 |
48,49% |
55,42% |
|
|
4. |
Долгосрочная задолженность |
100 700 |
94 500 |
13,06% |
11,68% |
|
|
5. |
Краткосрочная задолженность |
296 500 |
266 300 |
38,45% |
32,86% |
|
Например, если оборотные средства на 01.01.2017 года составляют 450 110. Эту сумму нужно разделить на валюту баланса 775600 и умножить на 100. Выходит, что показатель равен 58,03%. Аналогично вычисляется процентный показатель на 01.01.2018 года. Он будет равен 63,28%. Из этого следует, что по сравнению с предыдущим годом оборотные активы увеличились на 5,25%.
На рост показателя оборотных средств повлияла дебиторская задолженность. Нужно выяснить, почему она растёт. Досрочная задолженность уменьшилась, доля собственного капитала находится в пределах 50% от пассива, значит уровень стабильности организации — средний.
Горизонтальный анализ позволяет проследить изменения, произошедшие за предыдущие годы. Оценить, какой результат складывается: положительный или отрицательный.
Нужно взять любые два или три периода (года или квартала) и сравнить значения абсолютных и относительных показателей. Первые имеют денежное выражение, а вторые — процентное. Смотрите таблицу 2.
Таблица 2. Горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия (пример).
|
№ п/п |
АКТИВ |
Значения показателей |
Горизонтальный анализ |
|||
|
01.01.2017 |
01.01.2018 |
Абсолютное изменение |
Относительное изменение, % |
|||
|
АКТИВЫ |
775 600 |
810 400 |
34 800 (810 400 — 775 600) |
4,49 (34 800/810 400) х 100 |
||
|
1. |
Оборотные средства |
450 110 |
512 800 |
62 690 |
13,93 |
|
|
1.1. |
Товарно-материальные средства |
51 000 |
45 300 |
— 5700 |
— 11,18 |
|
|
1.2. |
Краткосрочная дебиторская задолженность |
270 600 |
390 000 |
119 400 |
44,12 |
|
|
1.3. |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
128 510 |
77 500 |
— 51 010 |
— 39,69 |
|
|
2. |
Основные средства |
325 490 |
297 600 |
— 27 890 |
— 8,57 |
|
|
2.1. |
Здания и сооружения |
266 600 |
246 050 |
— 20 550 |
— 7,71 |
|
|
2.2. |
Амортизация |
58 890 |
51 550 |
— 7 340 |
— 12,46 |
|
|
|
ПАССИВ |
771 100 |
809 300 |
38 200 |
4,95 |
|
|
3. |
Собственный капитал |
373 900 |
448 500 |
74 600 |
19,95 |
|
|
4. |
Долгосрочная задолженность |
100 700 |
94 500 |
— 6200 |
— 6,16 |
|
|
5. |
Краткосрочная задолженность |
296 500 |
266 300 |
— 30 200 |
— 10,18 |
|
Из таблицы видно, что за год дебиторская задолженность увеличилась на 44%.
Горизонтальный и вертикальный анализ можно применять комплексно, поскольку они дополняют друг друга.
Анализ и оценка финансовой устойчивости
На финансовую устойчивость влияет доля заёмных средств. Не очень хорошим показателем является, если заёмные средства составляют более половины средств компании.
Проанализировать финансовую устойчивость можно как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе на основе абсолютных и относительных показателей (Таблица 3).
Таблица 3. Основные показатели финансовой устойчивости.
|
Показатель |
Описание и значение |
|
Коэффициент автономии |
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. |
|
Коэффициент финансового левериджа |
Отношение заемного капитала к собственному. |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
Отношение собственного капитала к оборотным активам. |
|
Коэффициент покрытия инвестиций |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. |
|
Коэффициент обеспеченности запасов |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. |
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |
|
Коэффициент маневренности собственного капитала |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. |
|
Коэффициент мобильности имущества |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации. |
|
Коэффициент мобильности оборотных средств |
Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
Также финансовую устойчивость организации отражает ликвидность активов в сравнении с коэффициентами текущей и быстрой ликвидности.
Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности
Такую оценку можно провести на основании данных финансовой отчётности предприятия. Как правило, анализ и оценка производятся за три периода. Для этого применяются три приёма.
- Анализ ликвидности баланса — структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса.
- Расчет коэффициентов ликвидности — позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.
- Анализ движения денежных средств предприятия прямым или косвенным методом. Позволяет оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.
Анализ и оценка показателей рентабельности
Рентабельность компании позволяет судить о прибыльности, эффективности хозяйственной деятельности и экономической целесообразности.
Она полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
Соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, даёт возможность оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами отчетных периодов и определить место анализируемого предприятия среди других предприятий отрасли. Показатели рентабельности можно использовать как инструмент в ценообразовании и инвестиционной политике.
Оценить рентабельность можно с помощью пяти показателей (Таблица 4).
Таблица 4. Основные показатели рентабельности.
|
Показатель |
Формула |
Значение |
|
Рентабельность продукции (Rnp) |
Rnp = (Пп /Сс)х 100% Пп — прибыль от продаж продукции, работ, услуг, руб.; Сп — полная себестоимость реализованной продукции, руб. |
Применяется показателя при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий. |
|
Рентабельность продаж (оборота) — Rn |
Rnp = (Пп /В)х 100% В — выручка от продажи продукции, работ, услуг. |
Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя свидетельствует о росте цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижении затрат на производство при постоянных ценах. Снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее. |
|
Показатели рентабельности капитала: а) рентабельность собственного капитала —RCK
б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала — Rи
в) рентабельность всего капитала предприятия — RQK
|
Rск = (Пч /Кс)х 100% Пч — чистая прибыль; Кс — средняя величина собственного капитала.
Rи = (Пч /Кик)х 100% Кик — средняя величина инвестиционного капитала, которая равна сумме средней за период величине собственного капитала и средней за период величине долгосрочных кредитов и займов.
Rок = (Пп /Бср)х 100% Бср — средний за период итог баланса-нетто. |
Характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует иметь в виду, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов. Показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов. |
|
Рентабельность оборотных активов — Ro6 |
Rоб = (Пп /АОср)х 100% АОср — средняя величина оборотных активов, руб.
|
Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.
|
|
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов — RB |
Rв = Пп /АВср АВср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.
|
Отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств. |
Показатели рентабельности нужно рассматривать в динамике, а по их тенденции можно судить об эффективности ведения хозяйственной деятельности.
Рекомендуем
Финансы для руководителей. Семинар в Москве + Онлайн-трансляция
Участники узнают, как посчитать финансовый результат и определить успешность бизнеса через основные финансовые показатели, научатся правильно ставить финансовые цели в соответствии со стратегией бизнеса.
Смотрите также:
Подпишитесь, чтобы не пропустить интересные мероприятия и получите подарок на почту!
Вы сможете выбрать только актуальные для вас темы.