Финансовое управление: компьютерный интенсив-практикум в МS Excel

День 1.

Финансовый анализ организации в MS Excel.

Построение входных данных и расчетных алгоритмов для модели финансового анализа (составление расчетных/аналитических таблиц и форм).

• Сбор и обработка информации.  Баланс. Отчет о финансовых результатах. Отчет о движении денежных средств.
• Методы и этапы финансового анализа. Период анализа. Горизонтальный (временной) анализ. Вертикальный (структурный) анализ. Коэффициентный анализ. Сравнительный анализ. Факторный анализ.

Формирование аналитического блока для модели финансового анализа (проведение аналитических расчетов).

• Экспресс-анализ. Анализ финансовых отчетов по формальным признакам. Общая оценка имущественного и финансового состояния. Выявление признаков удовлетворительности ключевых отчетных форм. Формулировка результирующих выводов.
• Углубленный анализ и расчет системы аналитических коэффициентов.
• Анализ баланса (Анализ активов. Анализ основных фондов. Анализ финансовых вложений. Анализ текущих активов: запасов и дебиторской задолженности. Анализ собственного и заемного капитала). Имущественный потенциал и источники формирования имущества (Чистые активы. Чистый оборотный капитал. Собственные оборотные средства). Платежеспособность и ликвидность (Оценка платежеспособности (ликвидности) баланса. Текущая ликвидность. Перспективная ликвидность. Коэффициенты абсолютной, срочной и текущей ликвидности). Финансовая устойчивость (Оценка типа финансовой устойчивости. Коэффициент автономии. Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый рычаг). Деловая активность (Общая эффективность (ресурсоотдача). Оборачиваемость запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности. Производственный цикл. Операционный цикл. Финансовый цикл.).
• Анализ отчета о финансовых результатах. Анализ доходов, расходов, Анализ 7 видов прибыли. Прибыльность и рентабельность (Показатели доходности продаж. Показатели доходности имущества. Показатели доходности капитала). Анализ отчета о движении денежных средств.
• Анализ денежных потоков по видам деятельности и оценка рисков кассовых разрывов. Анализ расчетных коэффициентов (Коэффициент эффективности чистого денежного потока. Коэффициент достаточности чистого денежного потока. Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока. Коэффициенты отношения ОДП к выручке и к активам. Коэффициент денежного содержания чистой прибыли. Коэффициент покрытия потоков по иным видам деятельности.).

День 2.

Формирование прогнозной финансовой отчетности на базе финансовой модели в MS Excel.

Построение входных данных в финансовой модели.

• Основные требования к финансовой модели. Принципы оформления финансовой модели. Определение длительности проекта. Прогноз макроэкономических показателей. Учет инфляции. Налоговые предпосылки. Иные исходные данные и предпосылки для отрасли и проекта. Проверка достоверности финансовой модели (настройка проверки ошибок). Принципы обеспечения гибкости финансовой модели (верификация финансовой модели).

Построение расчетных алгоритмов для финансовой/бюджетной модели.

• Расчет прогноза капитальных вложений. Расчет амортизации. Расчет потребности в финансировании (график долговых обязательств и доходность владельцев бизнеса). Прогноз объема продаж, объема производства, прогноз выручки. Прогноз цен на продукцию проекта. Прогноз операционных расходов: переменные производственные, общехозяйственные, административные, коммерческие. Расчет потребности в оборотном капитале. Расчет налогов (НДС и налога на прибыль).

Формирование отчетных форм финансовой/бюджетной модели.

• Формат отчетных форм прогнозной финансовой отчетности. Требования к прогнозной финансовой отчетности. Формирование прогнозного отчета о движении денежных средств. Формирование прогнозного отчета о финансовых результатах. Формирование прогнозного баланса.

День 3.

Оценка финансовых рисков компании в MS Excel. комплексная оценка эффективности инвестиционного проекта в MS Excel.

Комплексная оценка и оценка финансовых рисков компании.

• Диагностика несостоятельности (банкротства). Экспресс-диагностика. Коэффициенты утраты и восстановления платежеспособности. Расчеты с использованием международных и российских моделей диагностики риска банкротства.
• Оценка финансовых рисков компании на базе отчетности (Риски потери ликвидности. Риски потери финансовой устойчивости. Интегральная оценка уровня финансового риска).

Оценка привлекательности, финансовой состоятельности и рисков инвестиционного проекта.

• Формирование аналитического блока финансовой/инвестиционной модели. Функции MS Excel, используемые для оценки инвестиционного проекта. Расчет ставки дисконтирования. Расчет ключевых финансовых показателей проекта (Финансовая реализуемость проекта. Финансовая состоятельность проекта. Ликвидность. Финансовая устойчивость. Долговая устойчивость. Рентабельность). Расчет ключевых показателей экономической оценки проекта (Чистая приведенная стоимость - NPV. Внутренняя норма доходности – IRR. Период окупаемости инвестиций - DPBP). Оценка проекта по результатам расчетных показателей (формулировка выводов и рекомендаций).
• Количественная оценка рисков инвестиционного проекта. Понятие риска в инвестиционном анализе. Анализ чувствительности. Анализ безубыточности. Анализ рисков проекта методом сценарного анализа (базовый, пессимистичный, оптимистичный сценарии).  Оценка рисков проекта методом поправки на риск.

День 4.

Оценка (обоснование) отдельных управленческих решений в MS Excel.

Основные принципы в управлении финансами.

• Дисконтирование денежных потоков в принятии управленческих решений. Доходность и риск в принятии управленческих решений.

Инвестиционные управленческие решения.

• Принятие решений об инвестициях в финансовые активы. Горизонтальный анализ. Вертикальный анализ. Оценка доходности и рисков вложений в финансовые инструменты.
• Принятие решений об инвестировании в реальные активы (инвестиционные проекты). Оценка терминальной стоимости проекта.
• Оценка инвестиционной привлекательности проекта для разных групп участников: расчет бюджетной эффективности, эффективности для кредиторов и лендеров, эффективности для собственников.
• Принятие решений об инвестировании в оборотные активы.
• Основные принципы в управлении запасами. Расчет оптимальной партии запасов. Основные принципы в управлении денежными активами. Расчет оптимального коридора остатков денежных средств. 

Финансовые управленческие решения.

• Оценка стоимости бизнеса в обоснование стратегических управленческих решений.
• Основные принципы в управлении пассивами (источниками финансирования деятельности компании). Расчет средневзвешенной стоимости капитала и уровня финансового рычага в обоснование формирования оптимальной структуры капитала и достаточного уровня доходности компании.

Решения в части управления финансовыми результатами.

• Использование CVP-анализ в принятии различных управленческих решений (цены, стоимостные и физические объемы продаж, ассортимент, уровень прибыли и рисков)
• Использование факторного анализа по ROE для принятия различных управленческих решений.
• Формирование расчетов в обеспечение управления выручкой, расходами, прибылью, активами и капиталом через ROE. Презентация полученных результатов.